Investire in Cartolarizzazioni: ETF, Fondi e Altri Strumenti Quotati

 



Le cartolarizzazioni – strumenti finanziari nati per trasformare crediti in titoli negoziabili – non sono solo strumenti per le banche, ma anche un’interessante opportunità di investimento per privati e istituzionali. Ma come vi si può accedere? La risposta sta in ETF, fondi comuni e strumenti quotati che raccolgono esposizione a questi titoli.


🔍 Cos’è una Cartolarizzazione?

Si tratta della trasformazione di crediti (mutui, prestiti, leasing, ecc.) in titoli obbligazionari negoziabili sui mercati. I titoli cartolarizzati più comuni sono:

  • MBS (Mortgage-Backed Securities) – basati su mutui ipotecari

  • ABS (Asset-Backed Securities) – basati su prestiti al consumo, carte di credito, auto, ecc.

  • CMBS (Commercial Mortgage-Backed Securities) – su mutui immobiliari commerciali

🧭 Come Investire in Cartolarizzazioni

1. ETF (Exchange Traded Funds)

Gli ETF sono una delle vie più semplici per avere esposizione a titoli cartolarizzati. Offrono diversificazione, liquidità e costi contenuti.

📌 Esempi di ETF su cartolarizzazioni:

  • iShares USD Mortgage Backed Securities UCITS ETF (IMBS)
    Investe in MBS garantiti dal governo USA.

  • SPDR Bloomberg Barclays U.S. MBS ETF (SPMB)
    Offre esposizione a titoli MBS di alta qualità.

  • Xtrackers USD ABS ETF
    Include ABS legati a prestiti auto, credito al consumo, student loans.

✅ Vantaggi: accesso facile, elevata liquidità, trasparenza
⚠️ Rischi: sensibili ai tassi d’interesse e alla qualità dei sottostanti


2. Fondi Comuni di Investimento

I fondi specializzati in obbligazioni strutturate includono spesso MBS, ABS o CDO.

📌 Esempi:

  • PIMCO Income Fund
    Include MBS e ABS tra le sue componenti chiave.

  • Franklin Templeton ABS Fund
    Concentrato su asset-backed securities ad alto rendimento.

✅ Vantaggi: gestione attiva, diversificazione, accesso a titoli complessi
⚠️ Limiti: costi più elevati rispetto agli ETF


3. Obbligazioni Quotate o Private Placement

Per investitori professionali o qualificati, alcune emissioni di cartolarizzazioni sono quotate su mercati regolamentati (come l’EuroTLX) o accessibili tramite banche e intermediari.

📌 Esempio: titoli ABS o MBS emessi da istituti italiani e venduti a investitori professionali.


🧠 Considerazioni Finali

Investire in cartolarizzazioni può offrire:

  • rendimenti superiori rispetto ai titoli di Stato

  • diversificazione del portafoglio obbligazionario

  • esposizione indiretta al mercato immobiliare o dei consumi

Tuttavia, è fondamentale valutare il rischio di credito, la struttura delle tranche e la durata dei titoli sottostanti. Gli ETF e i fondi specializzati sono il modo più semplice e accessibile per l’investitore retail.

📌 Vuoi iniziare?

Per chi è alle prime armi, può essere utile iniziare con un ETF UCITS disponibile su piattaforme come Fineco, Degiro, Borsa Italiana o Xetra. Prima di investire, consulta un consulente o valuta il KID del fondo/ETF.


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